Новое бюджетное правило.


Курс рубля к др. валютам (в т.ч. к юаню)
определяется ограничениями (% продажи валютной выручки, возможности обналички с валютных счетов и др.) и внешнеторговым балансом.
При росте внешнеторгового профицита, рубль укрепляется.
При падении внешнеторгового баланса (падение экспорта, рост импорта) рубль падает.

С уважением
Олег.

Есть пароль и логин к аналитике Сбера.
По валютному курсу, обычно среднесрочно (с горизонтом месяцы) отрицательная корреляция прогноза с фактом (если подождать и сравнить факт с ранее сделанным прогнозом).
Неделю назад (перед обвалом доллара до 65).



6 мая (перед обвалом рубля к 70).



( Читать дальше )

Пишу личное мнение: можно поспорить, можно согласиться, можно обсудить — господа, пишите комментарии.

smart-lab очень интересен, когда подавляющее большинство имеет конкретное мнение: в этом случае, в большинстве случаев, происходит наоборот.
Например, в августе 2020г. все на смарт лабе писали про то, что надо покупать золото (именно тогда был разворот, золото упало с $2050).
В октябре — ноябре 2021г. писали про инвестиции в рос. акции, что сидеть в лонгах и buy the dip — легкий путь к быстрому обогащению (с тех пор, индекс Мосбиржи упал с 4000 до 2400).

Сейчас только ленивый не пишет про доллар: мол, никому доллар в России не нужен даже по 60р

Сейчас подавляющее большинство считает, что доллар россиянам не нужен.
Вероятно, от курса 65р. за $ (или чуть ниже), usd/rub пойдёт вверх.
В обменниках, на этой неделе средний курс нал.$ около 75 (покупка чуть дешевле, продажа чуть дороже): дефицит нал. $ (США больше не поставляет нал.в Россию): современным «челнокам» понадобится доллар!
Крупные банки (например, Сбер) пишут для своих клиентов прогноз курса 85 р.за доллар на конец 2022г (при этом, сами продают доллар: готовятся к отключению от swift). Конечно, прогнозы брокеров — иногда это развод, но, в данном случае, логично

( Читать дальше )

Сбер, когда рубль слабел,
аж с 2014г. прогнозировал укрепление рубля.

Сейчас Сбер прогнозирует ослабление рубля.
Прогноз Сбер КИБ.


При этом, сам Сбер продаёт доллары и евро с баланса из-за предстоящего отключения от swift.

Получается, что краткосрочно и среднесрочно Сбер неправильно прогнозирует...

Пишите Ваше мнения,
на кого расчитаны прогнозы аналитиков Сбера (на сайте Сбера, могут прочитать имеющие доступ, т.е.пароль и логин).

С уважением,
Олег.

На forex последние сделки (4 мая 1:35) были по 68,25.
Страновой риск России (CDS), сейчас находится примерно на тех же уровнях, где был в первые, шоковые недели войны (более 10000 б.п.).
Т.е дорожающий рубль — это результат запретов на валютные операции и мер контроля ЦБ.
Реальный курс — это курс нал.$ (около 82р.за $).

Денежная масса М2 руб. с начала спец.операции растёт около 2,2% в мес. (=30% годовых)(с сайта ЦБ РФ).
В США рост ден массы М2 около 0,3% в мес. (с сайта ФРС).

Куда пойдет рубль на мосбирже?
Провет опрос.



Наименее популярны мнение 90 — 95 и 60 — 65.
И то, и другое может быть: всё решает политика.
Если отменить (уменьшить) требование об обязательной продаже валютной выручки (сейчас 80%, остальное — пока разговоры),
доллар сможет укрепиться.
Учитывая, что экспортёрам тоже нужна прибыль, думаю, послабления норм продажи валюты будут
На конец 2022г. и ЦБ РФ в базовом прогнозе, и ЦБ РФ прогнозируют 85р.зп $.
Но эти прогнозы могут быть и как «пальцем в небо».

Пишите Ваши мнения в комментариях и в чате.

С уважением,
Олег.

У кого валюта на счёте,
если счёт до 9 марта открыт,
можно снять $10 000 нал.,
продать остальное близко к биржевому (или перевести валюту на брокерский счёт, продать и вывести рубли),
снять рубли и купить $ в обменике (на сегодня нал.$ можете купить около 82,5 -83,0р.).

Потери будут около 15%, т.е.
нал. $ станет на 15% меньше,
чем было $ на счёте.

Т.е.нал. $ — это доллар, а доллар на счёте — это рубли по курсу, а не валюта.

Никого не призываю покупать валюту,
не даю в этом посте рекомендаций.
Просто написал простой расчёт, насколько реальный $ дороже, чем фиктивный ($ на счёте).

С уважением,
Олег.

Банк России предложил снизить с 80% до 50% норматив обязательной продажи валютной выручки для сырьевых экспортеров и обнулить для несырьевых, сообщила глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина.

«Сейчас мы предложили правительственной комиссии рассмотреть следующий шаг. Для несырьевых, неэнергетических экспортеров, в принципе, можно уже обнулить обязательную продажу валютной выручки, а для сырьевых снизить до 50», — сказала она на брифинге.

Также ЦБ, по ее словам, считает важным отказаться от обязательной продажи валютной выручки, если выручка поступает в валютах дружественных стран.

Экспортёрам тоже нужна прибыль...
Курс 70р./$ не выгоден для России.
На конец года, ЦБ РФ и Сбер в базрэовом сценарии закладывают курс около 85.

С уважением,
Олег.

С 26 апреля — запуск бессрочных контрактов доллар/рубль, евро/рубль, юань/рубль.

Интересно,
Вы будете держать (срочные) контракты долгосрочно?
Пишите в комментариях.

С уважением,
Олег.

В марте 2022г. доходы России от продажи нефти и газа упали на 302 миллиарда рублей по сравнению с запланированным уровнем. В результате совокупный объем дополнительных нефтегазовых доходов составил 496,3 миллиарда руб. (с сайта Министерства финансов).
Санкции начинают действовать.
Дальше — больше...

Обратите внимание: считают в рублях.
Поэтому сильный рубль не выгоден.

Думаю, сползание индекса РТС вниз продолжится.
Рост был связан с тем, что некуда вложить рубли.
Да, ещё был вариант- вклады (20% в руб., 6% в $, уже % снизили).

С уважением,
Олег.

ОФЗ как прогноз динамики ставки ЦБ РФ.
Доходности коротких ОФЗ 13% годовых, бумаги до 3 лет 11.5% годовых, более трёх лет – 11% годовых.

Если судить по ОФЗ, то деньгами участники рынка прогнозируют снижение ставки до 13% в 2022г. и до 12% в 2023г.

Плановые заседания ЦБ РФ
29 апреля
11 мая

8 апреля ЦБ РФ провёл внеплановое заседание ЦБ РФ.
Причины снижения ставки:
проблемы в экономике и желание хоть немного оживить кредитование.
Вероятно, ставка будет падать не зависимо от инфляции, для оживления бизнеса.
Т.е. ОФЗ с фиксированной ставкой и вклады — это гарантированная потеря денег в связи со значительным отставанием ставок от инфляции.
Например, в Турции ставка 14% и инфляция 61%.

При снятии комиссии на покупку валюты 12%,
считаю среднесрочно выгодной покупку валюты по 74р.(цена закрытия USDRUB TMS).
Судя по снятию части ограничений, России сейчас не выгоден курс ниже 75.

Валюта страны, принимающей непосредственное участие в боевых действиях, обычно слабая из-за высоких затрат, которые покрываются эмиссией, займами и ростом налогов (сейчас нет роста займов и налогов, остаётся эмиссия). Конечно, курс можно сделать искусственным или зафиксировать ...

ЦБ РФ планирует и дальше понижать ставку и увеличивать баланс
ФРС планирует повышать ставку (возможно, по 0,5%) и уменьшать баланс.
Индекс доллара стабильно растёт, в ближайшее время, думаю, пробьёт 100 вверх.


С уважением,
Олег.